浪潮推动美国风险投资额回升至近两年新高退出活动持续低迷

财联社7月3日讯（编辑史正丞）根据知名创投数据库PitchBook周三发布的最新数据，在刚刚结束的2024年第二季度，美国风险投资额达到556亿美元，也是近两年来最高的一个季度。

数据显示，这个数字较今年第一季度的378亿美元增长47%，主要由人工智能行业的巨额投资推动，其中包括为马斯克的xAI筹集60亿美元的交易等。基于市场对人工智能技术革新，与潜在回报的持续兴奋，VC们正顶着美联储高利率的逆风环境奋力撒钱。

即便如此，今年二季度骤增的VC投资，比起2021年四季度的历史纪录975亿美元仍差出一大截。背后的原因也与IPO市场的低迷有着明确关联性——VC们无法从二级市场退出，投资的热情自然要受到钱包的限制。

根据历史数据，上一轮美国VC投资浪潮，浪潮推动美国风险投资额回升至近两年新高退出活动持续低迷正好与上一轮美股IPO浪潮相对应。在火热的2021年，美股IPO数量、融资额均出现井喷式上升，甚至还引发了高盛的基层分析师做PPT抗议“工作强度太高”。

但随着美联储“大水漫灌”的政策最终引发通胀危机，IPO市场也在一次又一次的加息中快速转凉。举例而言，2022年四季度美国市场一共迎来20个IPO，总共募资30亿美元；而在一年前，同样在3个月里，美股市场迎来234个IPO，募资总额达到654.4亿美元。

（美股IPO市场也在2022年骤减，来源：S&PGlobal）

（全球VC退出活动也从2022年开始骤减，来源：Axios、PitchBook）

这样的结果也导致全球VC产业，从2022年开始持续陷入退出难的状态。从目前看来，也没有看到AI产业投资的提振效果。

根据周三的最新数据，今年二季度美国VC退出活动持续面临逆风，一系列小规模的交易总共产生近236亿美元的退出价值，较一季度的378亿美元进一步下降。即便有云数据管理公司Rubrik这样颇受关注的上市活动，整个IPO市场的氛围依然是死气沉沉。

Pitchbook分析师凯尔·斯坦福表示，为了让风投能看到投资回报的增长，接下来需要看到大型科技公司以比上半年更快的速度上市。

过去两年的IPO“断档”也给VC融资带来了不少困难，特别是缺乏市场验证的新设VC公司。今年上半年美国VC仅仅拿到374亿美元的投资承诺，完全由大型VC主导。例如安德里森·霍罗威茨（A16Z）一家就完成了70亿美元的新风投基金融资。