华泰期货甲醇日报:装置偏高运行,需求弱势运行
策略摘要
逢高做空套保。港口方面,江苏港口库存逐步回建,港口基差快速回落,伊朗开工进一步恢复,6月伊朗装船量快速上升,而短期6月中国到港进一步上升,6月正式进入库存累积阶段,驱动边际转弱,港口需求方面部分MTO装置仍停机;内地方面,煤头甲醇开工已上升一个台阶,内地库存等待累积,甲醇生产利润压缩预期。
核心观点
■市场分析
港口方面,甲醇太仓现货基差至09 40,基差有所回落,西北周初指导价基本持稳。
国内开工率快速提升,后续预期小幅震荡。榆林兖矿一期60万吨/年甲醇装置 二期80万吨/年煤制甲醇装置计划5月26日起检修,华泰期货甲醇日报:装置偏高运行,需求弱势运行两期装置轮检,一期产能6月5日检修结束;南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置维持停车,其配套60万吨/年甲醇装置即将重启;2期60万吨/年MTO装置正常运行。目前浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置已停车,重启时间未知;山东恒通30万吨/年MTO装置5月15日停车检修25-30天;内蒙古久泰100万吨/年煤制甲醇装置正常运行中,60万吨/年MTO装置于6月2日晚间停车检修,预计10天左右。
外盘方面,外盘开工率维持低位震荡。Koch路易斯安娜170目前装置运行负荷不高;特立尼达CGCL特立尼达100目前装置运行负荷不高;马来西亚Petronas目前两套装置均稳定运行中;5月23日文莱BMC85万吨/年甲醇装置临停,预期停车一周。伊朗Bushehr目前装置停车检修中。
策略
风险
原油价格波动,煤价波动,MTO装置开工摆动
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